沧海桑田 时代变迁
近年来，全球产业分工体系和区域布局发生了广泛而深刻的调整。制造业方面，2022年以后制造业回流美国的趋势有所加速；贸易格局方面，东盟地区占中国出口额比重大幅上升。出口地区多元化和制造业升级是近年来中国出口竞争力保持较强韧性的主要原因。
资料来源：Bloomberg、中信银行财富管理
中国经济增速近年虽有放缓，但经济发展质量却较此前有明显提升。2021年中国在全球价值链总产出中的份额为27.7%，比疫情前有所提高。
如今，债务对经济产出拉动已大幅衰减。过高的债务也将会对利率造成长期压制。越来越高的债务率，必须需要越来越低的融资成本。利率长期下行给投资带来了新的难题——投资回报率逐步降低。
资料来源：Bloomberg、中信银行财富管理
长寿时代 前所未有
中国人口与发展研究中心2023年2月表示：“预测显示，到2050年，我国80岁以上老人数量将会翻两番，也就是说中国现在已经进入了长寿时代。”
图：中国人均预期寿命快速提升
资料来源:《Projections of future life expectancy in China up to 2035: a modelling study》
长寿时代深刻改变了社会经济发展和个人投资。由于预期寿命的延长，退休后的余寿也随之增长，这意味着退休后花钱的时间变长，仅靠“养老三支柱”，个人养老储备依然不够。并且，“长寿”并不意味着“健康地长寿”，带病生存时间的增加意味着医疗保健支出会持续增加。此外，银行理财等稳健投资品的收益率走低，意味着个人财富增值速度会放慢。
在此背景下，我们需要更早地启动个人养老规划。然而，中信银行发布的《中国居民养老财富管理发展报告2023》显示，合计近八成的“Z世代”仍然对养老维持观望状态。由此可见，“Z世代”人群尚未为养老提前做好充足的准备。
长寿时代，做自己人生的CFO
为实现有品质的养老生活，就需要人们在“养老三支柱”基础上额外多储备一些养老钱。青年时期应避免过度负债、适当储蓄，为未来的养老生活打下坚实的财务基础。中生代（35-60岁）人群，需要尽早规划并确保在较长时间锚定一个确定的目标，构建与生命等长的现金流，保障财务行为的方向性和纪律性。此外，我们有必要拿出一部分资金，配置在意外、重疾、终身寿险等保险产品上。打好上述“安全垫”后，若还有剩余资金，投资者不妨考虑为自己储备一笔长期投资的钱。（详细配置建议请参见完整版）
中信银行能为您做什么？
长寿时代，我们应该做好自己人生的CFO（Chief Financial Officer）。中信银行提出了“长寿时代，做自己人生的CFO”价值主张和全生命周期财务规划的配置方法，简称为“三分四步法”。我们建议投资者按照平衡收支、预防风险、规划养老、长钱投资四个步骤做好资产配置。
对于18-35岁的人群，我们提出了“一张健康的资产负债表”的理念；对于35-60岁的人群，我们提出“一本科学的养老账本”的概念；对于步入退休阶段的人群，我们提出“一个幸福的晚年生活”的理念。此外，中信银行还打造了“一个账户”、“一个账本”、“一套产品”、“一套服务”、“一支队伍”、“一个平台”的“幸福+”养老金融服务体系。
图：中信解法“六个一”养老金融服务体系
资料来源：中信银行财富管理
对于非金融需求，中信银行构建了“内外双循环”的养老金融综合服务生态圈。
图：中信养老金融综合服务生态圈
资料来源：中信银行财富管理
中信养老金融秉承“国之大者”的使命担当，积极履行国家政策,紧紧围绕普及大众、惠至于人”的发展理念，依托集团内外强大的协同力量，坚持为客户提供有温度、普惠型的养老财富管理服务，帮助客户建立理性的养老认知，做好养老规划，守护好财富果实，助力实现共同富裕，擦亮金融工作政治性、人民性的原色和底色。
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