资金面整体均衡偏松：4月25日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展20亿元逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。当日有20亿元7天期逆回购到期，因此实现单日零投放零回笼。 早盘大行国股有部分融出，银行均衡，非银偏松。隔夜押利率1.90%-1.93%成交，押存单信用在1.93%至加权+10bps成交。7天14天跨月押利率1.95%-2.00%成交，押存单信用1.98%至2.00%成交。随后隔夜融出减少，押存单信用1.92%-1.95%成交。午后资金面略有收紧，隔夜利率加权-1.95%成交，押存单信用1.95%需求较多。三点后隔夜融出增多，押利率存单1.88%至1.90%成交。临近尾盘隔夜押利率最低成交至1.85%，押存单最低成交至1.85%，整体保持均衡偏松至收盘。价格方面，DR001为1.86%，DR007为1.92%，DR014为1.99%。
美元市场短端均衡偏紧：4月25日，美元货币市场短端均衡偏紧，跨月需求旺盛，长端维持平稳，隔夜位于5.44%-5.45%区间，跨月一周期限上行至5.65%-5.70%区间，一个月期限位于5.65%-5.70%区间，三个月期限位于5.70%-5.75%区间，六个月期限位于5.70%-5.75%区间，一年期限位于5.70%-5.75%区间。
票据利率下调后回升：4月25日，早盘，国有大行积极进场，收票迅速，城农机构随之活跃，国股利率自开盘1.46%下行至最低1.42%附近；午后，随着大行收满，贴现放量，市场很快反弹，足月国股利率上行至1.46%至收盘。全市场转贴现成交量2077.94亿，其中银票1M202.82亿，6M1418.54亿。
市场情绪稍有回暖，超长端弱势明显：4月25日，债市短端回暖，超长端弱势明显，收益率曲线陡峭化。截至发稿，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率下行3.25bp，10年期“24附息国债04”上行0.25bp，30年期“23附息国债23”上行1.25bp报2.48%。国债期货方面，30年期及10年期合约均下跌，30年期主力合约跌0.35%，5年期及2年期微涨。国债方面，183D 230024成交在1.52-1.56，2.56Y 230025成交在1.94-1.96，4.47Y 230022成交在2.06-2.11，6.39Y 230019成交在2.21-2.25，9.33Y 230018成交在2.27-2.34，29.47Y 230023成交在2.41-2.49。金融债方面，22D 230206成交在1.64-1.69，1.85Y 210203成交在1.97-2.01，4.08Y 230208成交在2.11-2.15，5.4Y 190215成交在2.2-2.25，9.07Y 230210成交在2.33-2.4。
美国通胀顽固；中资美元债投资级整体基本持平：美国政府周四公布的初值数据显示，第一季度GDP增幅降至近两年低点，核心PCE价格指数一年来首次环比加速。交易员预计美联储到12月才启动降息。周首次申领失业救济人数降至两个月来最低，持续申领失业金人数也出现减少。芝加哥联储行长Goolsbee上周接受《华尔街日报》采访时表示，因一系列通胀数据高于预期，美联储必须「重新校准」政策。隔夜10年期美债利率上涨6.22个基点，收报4.70%。中资美元债投资级整体基本持平，市场等待美国重要经济数据。国企/科技等板块基本变化不大，投资级地产也相对安静，万科小幅下跌。港资地产板块，长江和记新债买盘推动利差小幅收窄1个基点。中资美元债高收益市场整体小幅走弱，隔夜美债收益率继续走高。高收益地产板块涨跌互现，市场传银团贷款人寻求路劲提前偿还9月到期债务后，路劲持续下跌。工业板块，中国宏桥双向交投活跃，复星上涨0.125-0.5pt。
4月25日，人民币对美元中间价报7.1058，调贬10个基点。前一交易日中间价报7.1048，在岸人民币16:30收盘价报7.2460，夜盘收报7.2461。
隔夜美元指数上涨0.11%，收在105.81。随着美国经济保持强劲增长，投资者减少了对美联储降息的押注，资金涌入美国，美元指数正在飙升至106附近。日本央行在上月结束了现代史上最激进的货币宽松政策后，预计在本周五将把基准利率维持在0%—0.1%区间。日元本周已跌至34年新低，这使得日本央行更有可能缓和其保持宽松政策的立场。
原油价格上涨：4月25日,布伦特原油主力合约上涨1.22美元，涨幅1.39%。WTI原油主力合约上涨0.93美元，涨幅1.12%。布伦特和WTI合约价差5.53美元。原油远期曲线趋陡。
黄金价格上涨：4月25日,金价上涨15.97美元，涨幅0.69%，收盘报2331.735美元。白银上涨0.28美元，涨幅1.03%，收盘报27.4287美元。SPDR黄金ETF持仓在833.63吨。美国10年期国债收益率在4.7%。
黑色系价格上涨：04月25日,沪铜主力合约上涨780元，涨幅0.98%；螺纹钢主力合约下跌12元，跌幅0.33%；焦炭主力合约上涨8元，涨幅0.35%；焦煤主力合约上涨15.5元，涨幅0.87%；铁矿石主力合约下跌8.5元，跌幅0.96%。
1、美国一季度GDP远低于预期，通胀高于预期。美国商务部公布，美国第一季度国内生产总值(GDP)经季节性因素和通货膨胀因素调整后的年化增长率为1.6%，较前一季度有所回落。第一季度的增长率低于经济学家预测的2.4%。美国第一季度核心PCE物价指数年化初值环比升3.7%，预期升3.4%。
2、国务院将集中力量打造金融业“国家队”，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。财政部、金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局，合理调整国有金融资本在金融各行业的比重，深化政策性金融机构改革，加大政策性金融供给，推动国有金融企业差异化发展。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。
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