企业战略部
产业推进处汽车组
01
市场概况（根据CAAM数据传达最新市场动向）
第一季度国内乘用车市场缓慢恢复，出口持续保持增长态势
┃ 汽车出货量
根据CAAM的数据，2024年3月汽车（包含商用车）出货量为269.4万辆（同比+9.9%）。其中，国内汽车出货量为219.3万辆（同比+5.1%），出口50.2万辆（同比+37.9%），部分地区为促进汽车消费出台以旧换新政策，以及节后新车大量上市，各车企开展促销活动，第一季度实现良好开局，国内整体出货量539.6万辆（同比+6.2%），整体出口台数132.4万辆（同比+33.2%）。
┃ 乘用车
2024年3月，国内乘用车出货量为181.2万辆（同比+5.8%），出口42.4万辆（同比+39.3%）。今年第一季度，乘用车国内出货量为457.6万辆，受去年同期基数低的影响，同比+6.2%，出口延续去年增长态势，乘用车出口111万辆，同比+34.3%，增速大幅高于国内。
┃ 新能源车
2024年3月，新能源车出货88.3万辆（同比+35.3%），占汽车整体出货量的32.8%。其中，BEV出货量为56.6万台，同比+15.5%。PHEV出货量为31.7万辆，同比+95.1%。出口方面，汽车出口延续良好的表现，新能源车出口12.4万辆（同比+59.4%），燃油车出口37.7万辆（同比+32%）。
02
政策法规（解说本月备受关注的政策法规）
《关于调整汽车贷款有关政策的通知》
2024年4月3日，为推动汽车以旧换新，支持促进汽车消费，中国人民银行、金融监管总局联合印发了《关于调整汽车贷款有关政策的通知》（下称《通知》）。
・整体来看，此次通知明确自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定。对比2017年中国人民银行所发布的《汽车贷款管理办法》，本次贷款最高发放比例的调整内容请参考图一。此外，该通知鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金，更好支持合理汽车消费需求。
・2022年，国内整体经济低迷，消费者信心不足，汽车零售贷款余额7,852亿元，同比-3.5%，其中，新能源汽车贷款余额1,025亿元，同比+89.2%。（图2）
MBC Insight
国家层面拉动汽车消费的方式主要有两种，一是税收手段，二是金融手段。此前，为了促进汽车消费，主要是通过降低或者减免购置税的税收手段。此次，则是调整汽车贷款比例。虽然手段不同，但是出发点都是为提振汽车消费。本次通知，主要会带来以下影响：
√ 从消费者的角度来看，通知不仅降低了购车门槛，且优化了购车用户提前还款的违约金政策，随着该通知的出台，提前还款的违约金有望进一步降低或者免除。
√ 从汽车市场方面来看，目前以新能源车为主的价格战依旧持续，汽车贷款比例的调整有助于缓解价格战，引导汽车行业健康发展。各车企之间的竞争可能从降价，延伸到服务和更加细分的产品上。目前，一汽丰田，东风本田，特斯拉等多家车企积极响政策，推出了“0首付”金融方案。
√ 从金融机构层面来看，若响应政策，可能导致客户资质下沉，金融机构信用风险增加，从而进一步影响金融机构盈利水平。另一方面，该通知也加速了金融机构的规范化运营，各金融机构需要在满足消费者需求和控制信用风险之间找到平衡点。
（注）政策原文请参考以下链接：https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202404/content_6943442.htm
03
业界新闻（传达近期行业热点新闻）
➢ 中资企业
Ⅰ、国轩高科子公司入股奇瑞控股集团
4月2日-奇瑞控股集团有限公司发生工商变更，股东新增国轩高科旗下合肥国轩高科动力能源有限公司，持股比例1.95%。
（来源）微信公众号
MBC Insight
奇瑞汽车是国轩高科唯一入股的整车企业，在今年1月，合肥国轩高科动力能源有限公司与奇瑞汽车股份有限公司签署战略合作协议。双方围绕奇瑞汽车旗下乘用车、大巴、物流车、重卡等车用项目展开全方位合作，在此协议下，合肥国轩将作为主要供应商，同时参与项目开发与供货。随着激烈的竞争由终端汽车不断蔓延至锂电产业链，搭建股权合作逐渐成为动力电池企业加深与车企绑定的重要手段，电池企业与整车企业的战略和利益紧密连接。这也为车企提供了更为稳定的供应链保障。
➢ 外资企业
Ⅱ、大众中国将在中国投资194亿元拓展合肥生产及创新中心
4月11日-大众中国官网公告称，为进一步满足中国客户需求，将投资25亿欧元（约194亿元人民币），拓展合肥生产及创新中心，同时提速集团与小鹏汽车共同开发的两款大众汽车品牌智能电动车型的生产。其中首款车型为中型SUV，计划于2026年在合肥投产。
（来源）微信公众号
MBC Insight
此次对大众安徽追加投资的举措，表明大众汽车集团为实现“在中国，为中国”战略的决心。随着中国新能源汽车市场竞争逐渐激烈，大众集团需要加速对中国业务的调整步伐，此前，大众集团也表示将会以“中国速度”开发专为中国市场打造的入门级车型的电动汽车架构（CMP）。
Ⅲ、工业和信息化部等4部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》
3月27日-方案提出，到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。
（来源）中国政府官网
MBC Insight
随着该方案的发布，低空经济发展的路线逐步清晰，该方案从增强产业技术创新能力，提升产业链供应链竞争力，深化重点领域示范应用，推动基础支撑体系建设，构建高效融合产业生态等5个方面明确了重要任务。4月7日，中国民用航空局为亿航智能颁发生产许可证，该公司生产的无人机成为全球首架获得是生产许可证的eVTOL（电动垂直器）飞行器，这表明该公司eVTOL迈入量产化生产阶段，也为下一步商业化运营提供重要保障。因eVTOL与新能源汽车产业链高度重叠，目前小鹏、吉利、大众等车企在该行业已有布局。
04
企业分析（根据公开信息分析企业情况）
小米汽车
Ⅰ、历史沿革以及小米汽车工厂情况
小米汽车有限公司于2021年9月注册成立，2021年11月，与北京经济技术开发区管委会正式签订合作协议，预计将在北京经开区分两期建设累计年产能30万量的整车工厂。2024年3月19日，CEO雷军在社交平台上公布，小米车间共分为冲压、压铸、车身、涂装、总装、电池六个车间，车间综合自动化率达91%，每76秒生产1台新车，每小时可生产大约40辆SU7。
Ⅱ、小米SU7性能参数（一部分）
3月28日，小米汽车SU7上市 24 小时，大定突破 8.8万 台，4月3日，最终锁单量超4万台。雷军在小米汽车发布会上表示，小米智驾方案城市NOA将在4月开启用户测试，5月正式开通10城，8月全国开通。
Ⅲ、小米集团（含雷军个人出资基金等）汽车领域投资情况（一部分）
作为中国著名的智能手机，综合家电，互联网企业，小米在2021年宣布进军车领域。造车历时3年布局，小米汽车与传统车企的区别，主要有4个方面：
①从供应链角度来看，2021年，在小米官宣造车前，公司已经开始通过投资积极布局汽车产业链，并且不局限于单一的产品领域。截至目前，小米以及相关基金公司已经投资近百家汽车上下游的供应链企业，其中，主要围绕智能座舱，自动驾驶，汽车半导体，电池等汽车核心领域。目前，与传统企业不同，小米主要采取的供应链模式是核心领域自研+零部件与其他企业合作的模式。公司围绕五大核心领域布局自研：小米超级电机、小米自研CTB一体化电池技术、小米超级大压铸、小米全栈自研智能驾驶技术以及小米智能座舱。此外，在小米汽车发布会上，雷军宣布，2024年，小米汽车的研发投入预计将达到240亿元，至2026年，目标将1000亿元。
②从生态系统来看，小米深耕消费电子行业多年，2023年12月，正式发布“人车家全生态”系统，该系统全面打通人、车、家场景，实现硬件设备无缝连接、实时协同的超级智能生态。同时，小米澎湃OS不仅打通了包括小米汽车在内的200多个品类，覆盖手机，手表，平板，智能家居等多个领域，还支持与CarPlay、苹果设备兼容，以开放的生态吸引更多的iPhone用户。
③从渠道来看，小米汽车在全国共计59家销售门店，58家服务中心，预计2024年，销售门店扩大到211家，服务中心112家。同时，小米最新财报显示，截至2023年，小米手机全球月活用户已经达到6.4亿人，这也为小米前期拓展市场奠定了一定的基础。
④从整车制造来看，小米造车入局较晚，在整车制造，车辆设计方面相比于传统车企经验较少，今后可能会在制造，品质管理，供应链管理方面遇到挑战。
小米SU7上市后表现出色，在终端市场取得了令人瞩目的销售成绩。但在竞争越来越激烈的中国乘用车市场，未来，如何保持自身的优势的同时，提高市场份额是小米需要思考的课题。
（来源）三菱日联银行（中国）根据公开信息制作
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